韩国 裸舞 华尔街见闻早餐FM-Radio | 2024年10月25日

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华见晨安之声

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阛阓概述

好意思国多项经济数据向好，救济阛阓对好意思联储11月老例降息25个基点的押注，好意思股多高潮。好意思股指仅谈指跌。谈指6月以来初度四日连跌，受IBM和波音的株连。标普四个往还日里初度高潮。特斯拉财报次日，飙升22%，创十多年来最好单日涨幅，年内转涨。爱马仕财报，涨超1%。

10年期好意思债收益率和好意思元跌离三个月高位。

中概指数跌1.6%后跌幅砍半，理念念汽车涨超1%。离岸东谈主民币涨百点。

日元升穿152。比特币涨近3%。

油价涨超2%后转跌，好意思股时段因以色列声称其谍报机构摩萨德赶赴多哈参与谈判而快速转跌超1%。黄金接近历史高位，白银一度跌1.4%。自俄罗斯的供应阻挠推涨钯金大涨10%。

亚洲时段，沪指收跌近0.7%，北证50收涨4%，港股恒生科指跌逾2%，国债期货收盘普跌。

要闻

金砖国度率领东谈主第十六次会晤喀山宣言。

特斯拉暴涨22%，创十年最大涨幅，年内汇报转正，马斯克身家一天飙升335亿好意思元，华尔街舌战后市，不对高大。

好意思国10月Markit制造业PMI再萎缩，服务业隆重，通胀向好，工作疲软。好意思国上周首申幽闲金东谈主数不测下降，续请东谈主数受飓风影响增至三年来最高水平。

欧元区10月制造业PMI执续低迷，德国制造业好于预期，法国全面加快萎缩。

OpenAI断绝AGI磋磨团队，把持辞职，安全计谋再遭质疑。OpenAI发布全新模子sCM：图像生成速率晋升50倍，视频及时生成将不再是梦。

以军总照顾长：以色列有可能很快收尾与黎真主党的突破。

好意思国联邦预算委员会主席警告财政危险：好意思国债务泡沫或激发算帐。

阛阓收报

好意思股：谈指跌0.33%，标普500指数涨0.21%，纳斯达克涨0.76%。

欧股：欧洲STOXX 600指数收涨0.03%。德国DAX 30指数收涨0.34%。

A股：沪指跌0.68%，深成指跌1.27%，创业板指跌1.37%。

债市：好意思国10年期基准国债收益率下落4.18个基点，报4.2038%。两年期好意思债收益率跌0.99个基点，报4.0680%。

商品：WTI原油期货跌0.62%，报70.33好意思元/桶。布伦特原油期货跌0.53%，报74.56好意思元。COMEX黄金期货涨0.71%，报2748.80好意思元/盎司。COMEX白银期货涨0.02%，报3.845好意思元/盎司。COMEX铜期货涨0.67%，报4.3655好意思元/磅。钯金大涨10%。

 

要闻细则

公共重磅

金砖国度率领东谈主第十六次会晤喀山宣言。宣言指出，承诺共同将新开辟银行打形成21世纪新式多边开辟银行，救济其进一步扩员；责成金砖国度财长和央行行长赓续有计划本币合营、支付器具和平台，并于下届金砖主席国任期内提交叙述。

特斯拉暴涨22%，创十年最大涨幅，年内汇报转正，马斯克身家一天飙升335亿好意思元，华尔街舌战后市，跌近40%照旧涨超40%？

Wedbush分析师Ives赐与特斯拉标的价300好意思元，测度较周三收盘涨逾40%，称降价已都备成为当年，这是特斯拉异日AI转型时提高利润率的要道。摩根大通分析师Brinkman将标的价上调近4%至135好意思元，仍较周三收盘低近37%，合计“卖碳”收入和营运本钱收益这类三季度事迹的成因不可执续。高盛合计，特斯拉这份财报是一个渐进的积极信号，但对特斯拉能否在2025年竣事FSD性能和车辆录用增长标的，以及毛利率的可执续性存疑。大摩示意，这份康健财报可能璀璨着汽车行业盈利预期和厚谊的“底部”，但特斯拉的增长担忧是否真实缓解了，依然要打个问号。马斯克承诺来岁推出自动驾驶出租车，这次“画的饼”能竣事吗？分析称，加州和德州对自动驾驶汽车的监管要求均十分严格，特斯拉要念念在来岁认真推出Robotaxi仍濒临挑战。此前，Alphabet旗下的Waymo浮滥了数年时辰进行了数百万英里的测试，才从加州量度机构取得了计议许可证，足见“拿证”的辛勤。

好意思国10月Markit制造业PMI再萎缩，服务业隆重，通胀向好，工作疲软。由于服务业需求康健，好意思邦交易活动在10月份的大部分时辰保执隆重增长，预期反弹至两年多来的高点。不外，制造业贯穿第三个月堕入萎缩，但萎缩幅度略有放缓。固然参预成本仍然居高不下，但概括售价指数本月降至四年多来的最低点。概括工作指数贯穿第三个月萎缩。

好意思国上周首申幽闲金东谈主数不测下降，续请东谈主数受飓风影响增至三年来最高水平。好意思国10月19日当周初度苦求幽闲补助东谈主数22.7万东谈主，预期24.2万东谈主，前值24.1万东谈主。执续申领幽闲补助金东谈主数在前一周加多到近190万。

欧元区10月制造业PMI执续低迷，德国制造业好于预期，法国全面加快萎缩。10月，欧元区制造业分娩执续低迷，服务业增长放缓。德国制造业下降略有缓解，但幽闲东谈主数加多；法国新业务总量大幅下降，交易活动加快萎缩。

OpenAI断绝AGI磋磨团队，把持辞职，安全计谋再遭质疑！AGI磋磨团队负责建议公司如那处理越来越康健的AI时刻，以及现谢世界是否准备好料理这些时刻。AGI磋磨团队负责东谈主示意，他在外部进行干系有计划会更具影响力。此前，OpenAI如故断绝其负责关注AI弥远风险的“超等对都”团队。而2024诺贝尔物理学奖取得者、“AI教父”Geoffrey Hinton也抒发对OpenAI首席实施官Altman的不悦，称Altman更温到手润，而不是安全。

OpenAI发布全新模子sCM：图像生成速率晋升50倍，视频及时生成将不再是梦。sCM将开启视频，图像、三维模子、音频等及时、高质料、跨鸿沟的生成式东谈主工智能新阶段，只需两步采样，速率晋升 50 倍，性能直逼以至卓绝扩散模子。要是再进行系统优化，速率还能更快。

以军总照顾长：以色列有可能很快收尾与黎真主党的突破。哈莱维说，“在北部阵线，咱们有可能很快收尾突破，因为咱们如故从根底上糟蹋了黎巴嫩真主党的高层指引系统”。

好意思国联邦预算委员会主席警告财政危险：好意思国债务泡沫或激发算帐。MacGuineas示意，要是国债拍卖失败，阛阓响应将会绝顶飞速。11月好意思国大选带来的不确定性加重，这大略会对赤字开销带来新的变数。

国内宏不雅

三级

6个经济大省“三季报”出炉：5省GDP增速快于宇宙，4省增速超5%。从前三季度经济总量看，广东赓续位于经济大省首位，其前三季度GDP总量达99939.18亿元，与紧随自后的江苏同处“9万亿”档。山东前三季度经济总量在“7万亿”档，随后是处于“6万亿”档的浙江。河南、四川则位于“4万亿”档。

深圳就《深圳市促进创业投资高质料发展行径决策（2024-2026）（公开征求意见稿）》公开征求意见。这次《征求意见稿》中，深圳建议发展“踊跃本钱”、“耐烦本钱”、“国际本钱”、“产业本钱”四大本钱。《行径决策》提到，充分弘扬深交所等多档次本钱阛阓作用，买通创投行业“轮回艰涩”。

国内公司

张坤最新季报：科技和消费或再行进入成弥远。

地平线香港IPO大获见效，首创东谈主身家暴涨10亿好意思元。周四，地平线股票在港交所认真挂牌上市，最终收涨2.8%。地平线首创东谈主余凯的个东谈主金钱主要来自于执有的地平线股份，收盘后，余凯的个东谈主金钱达到9.15亿好意思元，踏进公共最豪阔的东谈主群。

亿纬锂能Q3营收、净利双双下滑，能源电板需求承压，前三季度储能电板销量翻番。

受锂价下落和订价机制错配，天都锂业测度Q3亏蚀扩大，亏3.2-6.4亿元。

恒瑞医药Q3营收65.9亿元，净利润11.9亿元，同比微增1.9%。前三季度，恒瑞医药利润同比增长32.98%，每股收益同比增长32.73%，主要原因是公司将收到的Merck Healthcare 1.6亿欧元对外许可首付款阐明为收入。

“明锐肌第一股”贝泰妮Q3净亏蚀6899.93万元，前三季度归母净利润同比下降28.39%。

恒力石化Q3净利润10.9亿，同比大跌59%，产物价差同比下落株连。

国外宏不雅

好意思国楼市率先主义新屋销售创一年多新高，库存创2008年来最高，房价同比未变。

贝莱德：投资者低估选举堕入僵局的风险。贝莱德合计，要是某位候选东谈主对大选结果建议异议，将导致“数周绝顶参差的法律纠纷”，这可能会搅扰本钱阛阓。竞争热烈的选举场面可能对阛阓不利，但并莫得被阛阓计入订价。

以史为鉴：2016年特朗普胜选后，好意思元何如走？好意思银示意，减税和关税短期救济好意思元，央行抛售、理论骚扰和贸易合同削弱好意思元。在共和党总统到手的情况下，对更高关税订价初步对好意思元带来积极响应；在民主党到手的情况下，好意思元会相对渺小地走弱，将回到基于数据和好意思联储计谋的往还。

中金：大选收尾后，好意思债本轮下落行情将收尾。降息后好意思国基本面成就的当然趋势，重复大选后计谋的增量变化，都使得难以再度趋势下行，有亦然往还和反身性契机。

好意思股进入“失去的十年”？又有东谈主跳出来反对高盛！华尔街弥远多头Yardeni Research称，投资者应严慎看待对阛阓担忧的不雅点，异日几年将是昌盛时代，好意思股以至将进入“怒吼的2030年代”。比较于高盛预测3%的涨幅，异日标普500每年高潮11%的可能性更大。

好意思股牛市最大的敌东谈主是——日本？日好意思之间高大的本色利率差是好意思国科技股估值泡沫抵制扩张的元凶之一，跟着日本央行收尾负利率计谋，而好意思联储开启降息周期，手脚好意思股主心骨的科技股正在濒临下行风险。

哈释陶冶警告：私募基金如故规定好意思国经济的20%。金融业蚁集进程节节攀升，私募股权公司“经受”好意思国经济，并形成落寞的本钱世界。

欧央行“大鹰派”转向：12月存在降息50个基点的可能性。激进降息的征询被摆上台面。欧央行管委Holzmann称，不行排斥12月降息50基点的可能性。Centeno等部分官员也合计欧央行在削弱货币计谋方面或已过期，需要更大幅度的降息。不外，刻下欧央行里面并未达成共鸣。

日本央行10月“按兵不动”几成定局，要道在于“通胀测度”何如调。本次会议一大焦点是，日本央行是否会移除“2024财年价钱具有上行风险”的措辞，若措辞被移除，测度阛阓对12月加息的预期将减弱。

日本制造业PMI贯穿四个月萎缩，需求不及，订单低迷！日本10月制造业PMI由上月的49.7降至49，贯穿第四个月处于盛衰线下方；服务业PMI也由前值53.1下滑至49.3，概括PMI降至49.4，均为四个月来初度出现收缩。

1992年日股大反弹，从计谋预期回转运行。中信建投合计，1992年起，日本政府推出一系列计谋改善经济，提振阛阓信心，股市随后开启一轮近两年的反弹行情。1992-1994年日本股市履历了五浪过程，最大涨幅达50%，前两轮高潮主要缘于投资者厚谊回柔顺计谋预期，第三轮主要受基本面规复的鼓励。

出口降温，韩国GDP差点负增长。韩国第三季度GDP环比微增0.1%，远低于经济学家预期的0.5%；同比增长了1.5%，创下自2023年第三季度以来的最低增速。绝大大宗经济学家测度，韩国央即将鄙人个月计谋会议上保执利率表示，并将在来岁上半年进行两次降息。

国外公司

英伟达与多家印度科技巨头达成AI基建共建合营，黄仁勋：印度将成为AI出口国。印度第二大财团信实集团新建的数据中心将摄取英伟达的Blackwell芯片，其他科技公司如Tech Mahindra也将使用英伟达的时刻。英伟达还针对印度阛阓推出了一款轻量级AI大模子，供当地企业开辟我方的AI模子。

SK海力士三季度营收、利润均创历史新高，HBM需求康健。SK海力士三季度HBM销售额同比暴涨330%，营收同比大增94%至12.57万亿韩元，营业利润达7.03万亿韩元，同比扭亏。公司示意，HBM3E 12H将在四季度出货，到来岁上半年占到HBM3E总出货量的一半。

英国监管部门认真探听谷歌对Anthropic AI的投资。客岁谷歌承诺向AI初创公司Anthropic投资20亿好意思元，并在融资前坚忍了云服务合同。

星巴克与耐克的共同点：新CEO上台，“财报洗大澡”。窘境中的好意思国消费巨头摄取了换取的策略：毁灭不切本色的旧标的，开释整个坏音信，再从低起初重建。

虚耗里“鹤立鸡群”：爱马仕三季度销量增长11%，铂金包需求依然康健。

巴克莱Q3净利润同比增长23%超预期，股价创九年新高。

行业/主见

1、算力：德邦证券指出，异日智能体（AI Agent）的远景十分繁密，跟着大模子的发展，智能体将从主见走向本色利用。通过多模态大模子，智能体能够整合图片、语音等异构数据，提高任务处理效果，并处罚跨行业、跨鸿沟的问题。结统共谋救济以及各大企业的积极参预，智能体时刻将抵制高出，绝顶是在算力快速增长的配景下，AI Agent的发展远景愈加可期。

2、宠物食物：东海证券指出，宠物食物国产升级、出口执续增长都发力。连年来国内宠物数目执续增长且宠物消费呈现高质料发展。产物高端化和互异化是行业发展趋势，占据先发上风和具备鸿沟效应的宠物食物公司将有望径直受益。同期国内老龄化加重以及户均东谈主口显耀减少，将导致追随需求抵制晋升，若何收拢不同群体的需求是异日的要点，因此公司是否具备完善的产物矩阵以及专科的营销智商至关紧迫。

3、民爆：海通证券研报指出，民爆行业蚁集度有望执续晋升，形成3-5家大型民爆一体化企业。同期，原材料硝酸铵价钱下降，有意于毛利率改善。

4、游戏：招商证券研报指出，游戏板块估值偏低、事迹有望回转、机构执仓不重，且干系的AI利用正蓄势待发。年内涨幅已显豁滞后于 TMT 板块中的通讯、电子和计较机板块，预期游戏板块后期存在较大的补涨后劲。

当天要闻前瞻

中国10月一年期中期假贷便利（MLF）操作鸿沟、中标利率。

日本10月东京CPI。

好意思国10月密歇根大学消费者信心、通胀预期。

好意思国9月耐用品订单

俄罗斯央行公布利率决议。

<全文完>韩国 裸舞

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